大行匯報：熔盛盈利前景未明

花旗發表報告表示，雖然中國熔盛重工（01101）接獲的新造船訂單創新高，又成功擴充海外業務，惟執行風險仍然存在，及造船業的結構性問題對盈利造成的打擊可能較預期大。儘管熔盛最近股價急挫，但估值仍較同行昂貴，從基本因素看，未見到上調估值的催化劑，因此該行首予其「沽出」評級，目標價1.05元。

該行指，雖然內地造船行業整合，使30至40%的私人造船企業財務狀況緊張，未來可能遭淘汰，但行業生態不會因而改變，因佔整體產能逾40%的國營船廠，無意縮減產能，而約佔整體產能25%的大型私人企業如熔盛及新世紀，經營困境仍難望好轉。

花旗又稱，雖看好熔盛開拓海外業務，但因其較遲進入市場，故面對挑戰較大。該行同時指，熔盛淨負債約170億元人民幣，盈利前景不明朗。