匯海策略：日圓82水平可沽
市場焦點仍為美國財政懸崖，但本周聯儲局（Fed）公布議息結果前，美債表現亦甚具啟示：自十二月初至今美國十年期國債孳息率維持在1.596至1.625厘之間上落，為年內波動幅度較少之時期，反映投資者在公布結果前採觀望態度。事實上，按彭博資料顯示，現時分析員普遍預期Fed將會以每月最高達450億美元的購債計劃，取代即將到期的扭曲操作，暗示美國量寬之路延續。
另外，一向被稱為避險貨幣的日圓，近日亦「周身蟻」，事關日本今年第二及第三季接連衰退，加上貿易逆差持續，令日本自民黨領袖安倍晉三再次高呼要加大刺激經濟措施力度，令日本隨時變身為無限量寬國家之一，並使日圓的避險功能失效。
無限印鈔失公信力
一位分析員指，無論在○八年金融海嘯、○九年歐債危機，以至環球經濟增長放緩之時，日圓皆作為全球避險之地，但若然日本央行加入無限量印鈔行列，估計將無法再為環球服務。
再看多一個數據，按國際貨幣基金組織資料顯示，今年日本公共債務佔國內生產總值比率為237%，比率為全球已發展國家中最高，簡單地以美國同類數據的107%比較，就更加一清二楚。
策略上，美元及歐元短期走勢難估；相對地，日圓中線方向就較為明顯，就是弱勢。
當然，保守者可能會話：「日圓短線反彈可期」，筆者亦不會硬要反對，但既然日圓中線弱勢機會較大，保守者亦可以趁美元兌日圓回調至20日線約82水平趁低買入，首目標先睇近期高位82.8。
阿Lam