志在贏錢:聯塑業務食正國策

中國聯塑(02128)主要生產及銷售塑料管道及相關部件,公司產品主要應用於供水、排水、電力通訊、燃氣、農業、地暖及消防等七大領域。集團為迎合市場需求及發揮協同效應,公司已開始發展新型家居建材產品以實現產品多元化。

保障房的興建以及環保水務兩大重點項目,將繼續成為推動公司業績的主要利好因素。在「十二五」期間,內地預期興建的保障房目標為3,600萬間,預計到一五年保障性住房的總投資金額將高達4萬億元(人民幣‧下同),而城鎮化目標水平亦將提高至51.5%,預期塑料管道行業將保持穩健發展。

另外,環保業務亦為公司其中一個亮點,國務院表示「十二五」期間將投資3.4萬億元於環保項目上,並要求全面加快水利改革發展,項目料將拉動內地對塑料建設的需求。

產品需求帶動收入

公司業績方面,截至今年上半年,公司收入按年增長5.56%至48.19億元,主要受惠於產品需求增加帶動所致,期內塑料管道及管件銷量按年增加9.1%至47萬噸,平均售價按年則下跌3.8%至9,840元,期內收入按年增長4.9%至46.3億元。毛利按年錄得15.6%增長至12.48億元,毛利率由去年23.6%回升至25.9%,純利則按年增長11.6%至5.98億元。

公司股價由七月份起開始回升,並一直沿上升通道運行,預期股價可望持續做好,以現價計算,公司預測市盈率約為8.4倍,投資者可於現價買入,上望5.3港元,跌穿4.1港元止蝕。

致富證券資產管理部聯席董事 莊志豪(作者為註冊持牌人士)