內地十月份全社會用電量按年增長6.1%至3,998億千瓦時，創自今年三月以來的最大增幅，隨着工業生產逐漸回暖，預期用電需求將進一步提升，有助帶動內地電企的售電量。事實上，以生產火電為主的華潤電力（00836）十月份的售電量按年增長5.2%至1,270萬兆瓦時，今年以來首次錄得升幅。另一方面，由於煤炭庫存上升等因素，內地秦皇島煤炭價格再次出現回落，相信集團的盈利能力可望改善，惟電煤價格市場化可能加重發電企業經營負擔。
集團上半年業績表現理想，營業額按年增長6.6%至309.45億元，純利更升20.8%至30.02億元，主要受惠於期內附屬電廠售電量及平均電價分別增長3.4%及6.2%。由於年初合同煤價上升，加上去年煤價呈「前低後高」，期內燃料成本按年升4.9%，惟較營業額的增幅低。同時，集團經營活動產生的現金流淨額大增至83.83億元，淨負債比率僅為160.5%，屬行業偏低水平。
另外，集團將擴大新能源業務投資的比例，尤其是風電場業務，令其全年比重升至8%。對於煤炭業務，集團將致力提高現有煤礦的產量，冀能達致全年目標。
走勢上，十一月十二日跌至15.62元呈穿腳破頭的利好形態，昨日再呈大陽燭向上突破，可考慮於17.2元水平吸納，上試18.9元，不跌穿16.2元可續有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）