A股市場近期成交相當疏落，反映資金觀望情緒濃厚，而所觀望的是中央即將推出的刺激經濟措施。在政策層面上，投資者下一步可留意的是，將於十二月初舉行的工作會議，屆時新一屆財金官員將討論明年內地經濟發展重點，並且確立內地經濟增長目標。據內地報章報道，市傳中央將確定一三年GDP增速目標為7.5%，與「十二五」的經濟規劃及二○年人均GDP翻倍目標互相配合，筆者相信不論經濟增速目標是否定於7.5%或以上，來年經濟政策之明朗化當有利A股市場投資氣氛，推動指數表現。
既然A股市場本周仍將面對政策真空期，對港股的利好作用相對有限，讀者亦不妨留意新股市場的發展。暫時多隻新股掛牌後亦錄得不錯升幅，其中內地綜合保險金融企業人保集團（01339）正進行公開招股，集團之財險業務具龍頭概念，於內地市佔率高達36%，並以遍布全國的分銷服務網絡坐擁龐大客戶基礎，業務增長能力穩定。
此外，人保已成功引入多名國際知名基礎投資者，加上國際配售部分已錄得超額認購，反映市場對集團發展前景有信心。當中美國國際集團（AIG）以5億美元認購股份之餘，亦於日前宣布與人保成立合資公司分銷旗下產品，相信將帶來協同效應。
根據招股文件中顯示，人保上半年純利錄得按年增長達22%，全年純利於過去三年亦錄得複合增長率116.5%，表現出色，以現時招股定價計，相當於一三年預測市帳率為2至2.5倍，較同業具一定折讓，為長線投資之選。
港股市況方面，上周五美股大升沒有為昨日恒指的走勢帶來顯著刺激，而整個大市一直處於拉鋸待變中，惟幸的是沽壓不大，故恒指只是略為回落到21,863點已見喘定。即是說，只要恒指不跌穿20日及10日線，整個欲試頂形態尚未變，維持月內分析不變，即一日恒指能成功升越十一月二日的高位22,150點，目標該可進一步上望去年八月一日的高位22,808點，此乃去年歐債危機引發災難性急挫的起步點。
當然，一旦恒指成功突破22,150點，即表示整個自六月四日低位18,056點開始之先低而後高形態，技術上將進一步往上尋找年內新高，只要年內有約5,000點的上升波幅，高位已可憧憬一試23,056點。
耀才證券市務總監 郭思治（作者為註冊持牌人士）