面對工資高、租金高和食材價格高等「三高」問題，大家樂（00341）積極採取應對措施，包括增加採購源頭以穩定食材價格，並於廣州及大埔興建中央食品產製物流中心，有助控制成本及提高生產力；同時計劃於店內增加自動機械設施，以及調整選址等，惟該等措施仍未見具體效用。然而，由於本港通脹持續回落，加上集團產品價格有所提升，盈利能力已重新恢復增長。
截至九月底止中期業績，集團營業額按年增長8%至31.4億元，純利更增長15.9%至2.2億元，其中業務佔比達79%的本港業務收益為3.4億元，按年增長23%，為主要增長動力，整體毛利率亦增加0.8個百分點至12.6%；而內地業務續受經濟影響出現放緩。
期內，集團「三高」總成本按年增長6.9%，與收入增幅基本持平，其中員工成本增長8.3%，佔營業額的比例亦由去年底的25.4%增加至中期的26%，惟相信第二次上調最低高資對其影響較微，料盈利可望繼續改善。
集團成功發展多元化的品牌戰略，期內新加入的意大利薄餅品牌「PizzaStage」已經開設首間門店，而與台灣連鎖餐飲品牌「85℃」合資開設的休閒式咖啡及麵包品牌，亦共開設3間分店，預期能帶來更多的收入。另外，集團亦將繼續致力拓展內地市場，目前已開設129間門店，較去年底增加8%。
走勢上，昨日下午業績公布後，股價呈大陽燭，一度突破23元阻力，惟收市升幅有所收窄，STC %K線走高於%D線，MACD熊轉牛，可於22.6元水平吸納，上望24元，不跌穿22元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）