股博士隨筆：復星醫藥現水平收集
據內地傳媒報道，新版基本藥物目錄將會出台，新增200多種藥品，而抗腫瘤藥物將成為擴容重點之一，昨有6家本港上市醫藥股創下52周新高。事實上，整體醫藥行業今年首三季盈利增長兩成以上，乃表現最佳板塊之一，未來靠自然增長亦較有保證。
上市不足一個月的復星醫藥（02196）昨亦創上市新高，但收市價仍距招股價低3.39%，上市以來一直在11元附近浮沉，似有收貨意味。本身質素不差，除製藥業務之外，並透過持股32%的國藥（01099）經營分銷和零售業務，亦開始經營醫院服務。論在醫藥行業的多元化程度，更高於上海醫藥（02607）。
復星醫藥首三季盈利為10.93億元人民幣，全年盈利應可高於招股預測時的14.9億元人民幣，預測市盈率為13倍多，與其他大型醫藥股比較已屬便宜。國藥佔其上半年盈利之43%，國藥預測市盈率約25倍，上藥則為15.8倍。
資金充裕利收購
較值得注意的是公司資金用途，發H股集資37億元後，又發兩年期融資券集資20億元，相信年內將會有購併活動，料主要在製藥業務。集團早前公布斥35億元在上海建研發基地，投資期達8年，並不會使用H股上市資金。
復星醫藥上市獲社保基金入股7.7%，而威靈頓和挪威銀行等基金亦在上市後增持，但估計在升至11.8元招股價近會有一定壓力，惟長遠前景不俗，投資者可在現水平收集，短線升幅則料有限。
DR.Stock