大行匯報：華創收購步伐未停

花旗發表研究報告指，受到啤酒淨利潤率疲弱影響，華潤創業（00291）第三季業績遜預期。零售收入略低，食品及飲料則稍好於預期。該行相信公司季內已於啤酒產量增長及盈利之間取得良好平衡，並於收購方面更加進取，以鞏固其行業領導地位，但全年盈利預測有下調風險。報告維持給予「買入」評級，目標價28元，建議留意末季可能公布食品業務重組計劃。

該行表示，華創第三季啤酒產量按年上升4%，售價則減6%。因應競爭對手在二線品牌積極爭取市場份額，公司亦投放更多資源在其主流產品，增加減價促銷，但宣傳方面卻減少，導致公司啤酒售價下跌6%。預計華創須維持其新宣傳策略至少一個季度，始可見成效。

該行預期，華創將更積極進行收購，加強其行業龍頭地位，在市場佔有率上投放更多資金，以保持其商譽。

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