行家戰友手上的新浪SINA剛剛中伏，整個周末期間悶悶不樂，就算見到阿里巴巴入股新浪微博的傳聞，也只是求神拜佛股價回升一兩成，不用輸太多止蝕離場算數，毫無鬥志。
才一個季度之前，微博開始有望貢獻盈利，新浪股價直逼70美元，轉眼之間三個月的光景，股價已經跌穿當日的起步位，但同期中資股走勢反而大有改善，可見市場氣氛之變幻無常。新浪這種天堂地獄隔一線的案例，根本愈來愈多，營商環境能見度極低，才可以在一個季度內由極好變極淡，而股價波動大還有另一個理由，就是市場參與者的結構有所改變，散戶比率大降，機構投資者主導，而整體平均成交水平不如以往，看來亦不似有復甦的機會。
剩下機構投資者互相博弈，整體市場可以說是相對公平，因為存在訊息不對稱的機會大大降低，但炒賣則難得多，大家都沒有優勢，所以大部分時間交投都可以說是試探性質。
由於大手買賣相當艱難，一旦出現可以令股價突破的催化劑，股價再不是像以往會有一段日子的趨勢，而是短時間內快速反應，甚至像新浪上周五般一步到位，等消息或者股價異動之後才行動，往往會發覺找不到足夠交易對手，實在太多一同打後發先至的行家，加上對家在消息後也知道不用心急，所以近兩年極多「跳格」的走勢，機構投資者的行家形態就是一大堆羊群。
要適應這種環境，最重要的心態調節是不要妄想賺到盡，覺得便宜就開始慢慢買，賺夠就逐步撤退，一定要用更長時間去部署，才可以在好價位消化較大數量的買賣盤。
不過，提早分段行動，同樣有頗大心理壓力，之前自己在22,000點附近一路減持，只不過早了兩三日，戰友已大叫要檢討，同樣上周末段開始收集美股，推到上周五晚低位時也十分痛苦。知易行難，所以對沖基金經理普遍表現才如此不濟。
續持有21,400 Call
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）