昨日談到中國鋁業（02600），指出國家物資儲備局計劃啟動原鋁收儲，預計對原鋁價格的提振作用有限，因中國原鋁市場仍供過於求，鋁庫存量高居不下。另一方面，中國氧化鋁進口量大增，嚴重擠壓國內氧化鋁生產企業的利潤空間。
中國海關總署公布的數據顯示，今年一至十月中國氧化鋁累計進口量為409萬噸，同比大幅增長1.8倍。氧化鋁進口量大增，主要因為進口氧化鋁價格較國產的便宜，而出現這種情況，主要有兩個原因。首先，印尼限制鋁土礦石出口並上調關稅，導致內地鋁土礦石價格不斷走高。原料成本上漲，令國產氧化鋁價格難以下調；其次，人民幣兌美元匯率不斷創出新高，提升內地從事氧化鋁進口企業的購買力。
目前進口的澳洲氧化鋁CIF價格每噸為347.5美元，計入17%的關稅，每噸折合約2,560元人民幣，比內地港口氧化鋁自提價格每噸2,700元人民幣為低，內地電解鋁企業自然選擇直接進口氧化鋁，以節省生產成本。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）