利豐打定輸數望明年
利豐（00494）三年計劃限期將至，行政總裁樂裕民昨在分析員會議上重申，明年強勁增長目標不變，包括整體盈利目標15億美元、分銷業務毛利率重返一○年水平，但他提醒投資者，別對利豐下半年業績有太高期望。與會分析員普遍認為，利豐倚重的自然增長及購併項目均未見太大增長動力，今年底止全年業績岌岌可危。
利豐昨日早上舉行分析員日，逾五十個分析員參加，全程近四個小時。樂裕民承認，今年全球經濟仍疲弱，更形容為零增長（no growth world），提醒市場不要對下半年有太高期望。
DSG今年料可錄盈利
專為沃爾瑪採購的子公司Direct Sourcing Group（DSG）早前修訂協議，集團表示，可更多角度採用利豐較大網絡的協調性，但不便透露涉及產品。集團料DSG今年可錄盈利。
有與會的外資分析員認為，利豐今年增長有限，「因貿易採購及美國分銷的營業額約10億及4億美元，相對規模較大，但業務至今仍未見樂觀。」樂裕民指，交叉銷售（cross selling）將繼續是下一個三年計劃的重點，但並沒提供具體及長遠目標參考。
市場關注利豐的資金流去向，雖然年內兩度集資，但昨日利豐只公布兩項收購項目，分別為採購業務旗下的美國服裝代理Foreign Resources Corp.（FRC）及時裝（LF Fashion）業務旗下的本港毛衣製造商Brilliant Global，兩者今年營業額約1億及1.5億美元。
三年計劃無需再融資
營運總監馮裕鈞未有披露集團手頭現金，主席馮國綸補充，上半年資金剩餘約1.5億美元，下半年則已融資5億美元。外資分析員對此有所質疑，雖然樂裕民明言不用為三年計劃再融資，但若集團明年部分增長仍來自收購，擔心集團手頭現金不足以應付。
負責採購（LF Sourcing）業務的Marc Compagnon指，今年美國及其他地區業務將有單位數增長，但歐洲業務則有雙位數跌幅。目前集團共新增38個新客戶，另有9名退出及1名客戶破產，料明年新增24個客戶。
今年利豐分銷業務毛利表現仍受美國分銷業務影響，但樂裕民指明年分銷業務毛利率可望重回一○年水平。負責美國（LF USA）分銷業務的Rick Darling指，今年其表現令人失望，估計相關毛利率全年仍按年跌1.5個百分點。