上周四自己從恒指牛熊證街貨分布形勢、恒指成分股佔大市成交比例偏低，和沽空盈富基金（02800）比例偏高三方面，推斷恒指有可能試穿21,500點水平。即使當日恒指在奧巴馬成功連任總統的利好氣氛驅動下，以全日高位22,099點強勢收市，仍然能言中，希望能為大家趨吉避凶。
美股和港股連跌兩日的籍囗，皆為擔心所謂「財政懸崖」，而自己早在九月十一日和十月十五日，分別以「谷完QE跳懸崖」和「邱吉爾看財政懸崖」為題，作預警及深度分析，希望讀者不致於措手不及。
從數據分析去看，假若美國民主共和兩黨真的在解決「財政懸崖」一事上拉倒，後果確實是不堪設想。但大家要判斷的，還是他們任何一方，有誰真的夠膽在這件事上高調帶頭拉倒，把美國經濟復甦的綠芽一手摧毀。說到底，任何一黨，相信都沒有勇氣，負上這種「千古罪人式」的惡名。當然，美國人已習慣用「文明方式」去掩飾自己的「不文明」，所以，他們仍有可能在二○一三年一月一日的「財政懸崖」啟動日談不攏，但就會扮文明，兩黨同意將相關自動措施，順延半個月到一個月。就像當年提高國債上限一樣，正當投資者嚇得半死之際，政客們可能巳悄悄在背後握手言和。可以預期，在美國談妥「財政懸崖」之前，港股大部分利好消息，將會來自十八大後的內地。
事實上，繼中國國家核電公司於本年六月宣布有意上市後，上周中國核電工程公司亦宣布有意透過上市，集資近18億元人民幣。公司認為這是一個上市好時機，因為上月中央政府已取消新建核電廠禁令，但暫時只審批安全度較高的沿海地區項目。
自己長期持有的一家在美國掛牌、但在中國從事核電和鐵路自動化系統的股份，上周五股價便應聲逆市升2.8%。說到底，雖然中國政府一直希望透過加大內需去刺激經濟增長，但真正立竿見影的，還是大興土木起基建。當然，大市若如自己預期般，於21,000點水平上下作橫行鞏固的話，三、四線股亦有機會轉趨活躍。聽說，一家剛宣布季度業績虧轉盈的新能源股份，竟然受基金青睞，有可能成功批股。如此看來，已有機構性投資者克服民企風暴和「紅旗事件」而來的恐懼，把資金轉移到以民企為主的三、四線股。大家可預先做功課，揀好目標。
周四文章擔心全球債市泡沫爆破，但剛出版的「經濟學人」雜誌，剛巧有一篇分析文章認為暫時仍毋須擔心。雖然過去十二個月高息債券的違約率達2.7%，但仍較長線平均違約率的4.7%為低。債券泡沫，似乎還可以再吹多一段時間。
申銀萬國聯席董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）