SMART MONEY：A股轉勢基不可失

A股市場低迷，周國剛解釋主要是近年內地有不少新股上市，對股市構成融資壓力，致使二手市場的抽水情況嚴重，造成A股不斷尋底。此外，由於A股偏重金融股，但現時因地方融資等問題，投資者對內銀股前景未見樂觀，「若然銀行股唔郁，A股難以重拾升勢。」

捕捉長線升值潛力

不過，如果中央能對地方貸款有所承擔，便可恢復對內銀股的信心，並刺激A股展開升浪。對於近期A股走勢，周國剛直言因政策主導的關係而難以猜測，但不少A股的估值吸引，為投資者提供投資時機，相關基金的需求亦大增，故此鄧普頓推出中國機遇基金，將把七成資產投放在內地A股，捕捉其長線升值潛力。

該基金於今天起發售，最低投資額為1,000港元或1,000美元，管理費為1.25%。

可是，A股成績未如理想，A股基金亦受累。據晨星網站資料，不少A股基金錄負增長，明顯跑輸港股基金組別逾17%的回報，令不少投資者失望。

不過，周國剛認為，投資者可憧憬未來的發展潛力，「A股未來兩季仍有沽售壓力，惟不少股份的市盈率已跌至歷史低位，當中不乏具增長潛力的企業。」

即使中國經濟增速減退，但其財政儲備充裕，料未來仍是環球的投資焦點，「過去十年中國一直倚重出口，但自歐債危機後，內地的經濟增長潛力便受到質疑。」

周國剛表示，中國將可透過經濟改革扭轉目前的增長困局，同時鼓勵更多中小企投入市場，刺激新興行業的發展，「隨着人均消費能力漸高，不少新興服務行業將崛起，尤其看好旅遊及醫藥界別，相關股份的升值潛力值得憧憬。」

明年股市睇漲兩成

另外，李文杰預料，A股可於明年逐步反彈復甦，約有10至20%的升值空間。「十八大」過後，新一屆領導人的地位將逐漸加強，可有助政策的執行及實施，「內地將繼續投資基建項目，另亦會抑制房地產市場的投機現象，並以內需為經濟增長引擎。」

家電鐵路股高一線

他估計，內地經濟將於明年底前恢復增長動力，但在刺激通脹的同時，亦會擔憂通脹加劇，故此中央再度下調存款準備金率或減息的機會不大。

李文杰續指，由於歐、美、日三地央行相繼放水，使市場資金氾濫，資金有流向亞洲之勢，但A股卻不升反跌，主要是投資者的觀望情緒濃厚，可望跟隨中、美的政治局勢漸見穩定，內地投資者的信心將會恢復。他特別看好家用電器、酒類、建造、鐵路等股份的前景表現，料可受惠於穩定增長及基建投資周期，暫可看高一線。