盈富沽空飆 早預示冧市
港股五月份「五窮」時，盈富基金（02800）沽空比率一度高逾七成；在十月份月結後，盈富沽空比率再度攀升，其中一個重要原因是盈富已成為長倉基金喜愛的對沖工具。有基金經理表示，盈富與恒生指數掛鈎，每當盈富在沽空榜出現，亦即反映有包括基金在內等大手持倉投資者看淡恒指，屬於一個警號。
對沖基金若看淡大市，一般傾向借貨沽空，或者直接沽期指，然而長倉基金不能買賣衍生工具，所以近年傾向沽空盈富，以對沖其持有指數股長倉的下跌風險，過去每當盈富接連在沽空榜出現，之後便見恒指出現較長跌勢。
借貨息低 成對沖工具
自十月三十一日開始，盈富一度名列沽空榜首五名，然而沽空比率一直未突破五成，反映市場悲觀情緒未到高峰。基金界解釋，一方面十月底結算後市況向好，有長倉基金被迫追貨建倉，另方面美國總統選舉前後美股走勢不明朗，在這兩項因素下，長倉基金需要沽空指數股以對沖下跌風險。對沖基金同樣會沽空盈富，原因是市場上盈富貨源充足，借貨息率可以低至1至3厘，盈富下跌時容易賺到差額，但大市出現大波動時則會直接投資衍生工具。