SMART MONEY：雙幣雙股投資秘笈

顧名思義，雙幣產品以雙櫃枱模式交易，投資者可選擇以人民幣或港元為交易單位。

雖然兩者的名稱及股份代號有別，但股份的類別、價值及股東權益則完全相同，兩個櫃枱的股份亦可自由轉換。但產品推出市場的日子尚短，部分投資者不禁疑問，到底應選哪種貨幣交易？

揀選貨幣睇長遠部署

耀才證券行政總裁陳啟峰表示，投資者應要視乎長遠打算持有哪種貨幣，來決定以人民幣或港元交易。「倘若看好人民幣升值，而選擇以此交易的投資者，需要留意其近年升幅已創新高，預期未來升幅或會減慢；而且現時市面上的雙幣雙股產品不多，流通性較低，手頭上未持有人民幣的投資者，不建議選擇人民幣櫃枱，以免承受兌換差價的風險。」

港元股可上網轉人幣

雙幣產品推出後，相信可吸引一批偏愛人民幣的投資者換股。股東可透過證券行或銀行進行轉換手續，持有非實物的股東，可於網上或電話提交指示，系統會自動進行轉股，最快更可於即日完成。

至於實物股東的手續，因涉及核對資料、更改股東名冊及分辨股票真偽等程序，故難於即日完成手續。

原本持有港元股份的投資者，在決定轉換股份至人民幣櫃枱後，是否需要另開人民幣戶口？

不需另開人民幣戶口

陳啟峰指，大部分證券戶口均為多幣制，可以不同貨幣作結算，故股東只需完成轉換手續便可，並不需要額外開設人民幣戶口。

投資者可透過證券戶口，買賣所有於港交所上市的產品。不管任何貨幣，只要其戶口存款金額足夠其買入單位的數值，銀行或證券行便會將其兌換成相關貨幣，繼而進行交易。至於股息方面，部分公司可供股東選擇以人民幣或港元收息，一旦不能選擇，只可以人民幣收息，投資者便需於提取金額時，開設人民幣戶口。不過，部分券商提供貨幣轉換服務，投資者在支付費用後，便毋須開人民幣戶口也可提取股息。

投資者對雙櫃枱模式認識不多，到底如何確定自己是否適合買入相關產品？

陳啟峰認為，產品適合持有人民幣的投資者，因可直接於該櫃枱交易，毋須額外將港元兌換成人民幣，承受匯率風險。他建議，倘若投資者希望捕捉人民幣升值，於買入時應該以人民幣交易。「本港使用人民幣不夠普及，交易亦以港元為主，故選擇人民幣櫃枱，流通性會較低。雙櫃枱的交易，目的為方便投資者轉換貨幣，但不主張頻繁轉換。」

雙幣股今年首面世

港交所於去年提出「雙幣雙股」的發行模式，但一直只聞樓梯響，至最近終於有相關產品面世。

合和公路基建-R（80737）為市面上第一隻以雙櫃形式運作的股票，股份於上月二十九日正式上市，至今股價上升5.5%。是次發售1.2億新股，共集資3.86億元人民幣。

港元櫃枱多受追捧

除此之外，嘉實MSCI中國A股指數ETF及華夏滬深三百指數ETF（83188）同為以雙櫃模式運作的交易所買賣基金（ETF）。

前者透過人民幣合格境外機構投資者（RQFII）額度投資A股，雖以人民幣發行，但在二手市場可以港元和人民幣交易，分別為嘉實明晟A股-R（83118）及嘉實明晟A股（03118）；至於華夏滬深三百指數ETF則於今年七月上市，為首隻投資實物A股的ETF，至上月二十六日增設港元櫃枱交易（03188），其上周五成交額分別為9,279萬港元及4,583萬人民幣，可見港元櫃枱較受歡迎。