全球兩個最大經濟體──中國、美國本周同出現政治上最重要的時刻，一個是總統選舉，一個是黨代表大會，將確立中央委員，由是產生新一代領導人。美國總統選舉四年一次，黨代表大會每五年一次，最少二十年才一次在同年出現領導層變動，政治經濟永遠分不開，如此重大事件，對未來經濟，尤其對股市影響更為舉足輕重。
中國在一九七九年開展經濟改革，經歷了幾個時代，今年召開的十八大會議之後，將進入另一個新時代。事實上，中國今年上半年經濟數據並不理想，GDP增長由以往的雙位數跌到今年首三季GDP增長7.7%，第三季7.4%，市場一時間不適應，政治經濟同遇冷鋒，股市無底式下跌，滬綜指跌穿政策底，又挫穿「鑽石底」，最低見1,999點，當時甚至有大行話要見1,850點。
不過，戲劇性的轉捩點往往是在最意想不到的情況下發生，當多個著名投資者大力唱淡中國，China Story不再貼金，市場唔Buy的時候，內地最高層政治陰霾漸散，一直政策主導的股票市場實際是悄悄重生，政府的財政及貨幣政策由緊變鬆的力度進一步加猛，第三季以來的經濟數據轉好，最新公布的十月份製造業PMI重上50榮枯線，持續的回升，顯示經濟好可能已經觸底趨穩。
其實，細心研究過往中國領導人變動前後的經濟狀況，便發現其中微妙之處。一九九七年及二○○二年的兩次接班，內地固定資產投資、貸款及M1貨幣供應在會議舉行的一年變化唔算大，直至新領導人上場後的一年，相關經濟活動才明顯活躍。
熟悉國情的真正專家，明白內地的政治機器龐大，所謂新官上任三把火，都要等張櫈坐暖，先至慢慢燃燒，意即新政策、好可能要待明年舉行的三中全會才出台，屆時才出現股市真正催化劑。
分析過去十五、十六及十七大的舉行時間及其後的會議，均出現三中及四中全會期間股市勁升的情況，原因是傳統上，該會是領導人發表有關經濟改革綱領及經濟國策。
港股由八月低位升足三千多點，滬綜指只有幾個巴仙升幅，市場傾向未升完的人數漸多，相信Buy China會是未來兩季主題，大家要做是窺準時機，因三中全會預期在明年中召開。
美國的選舉制度實行多年，改朝換代司空見慣，惹關注的是今年候選人奧巴馬及羅姆尼旗鼓相當，選情激烈，誰勝誰負將左右美國現時似有似無的復甦之路程。
最重要的一環是一旦羅姆尼上場，現任聯儲局主席伯南克好可能唔再連任，所推出的無時限QE3或要暫告一段落，大家要有心理準備迎接震盪。但羅姆尼出身商界，多年從事基金運作，被奧巴馬重錘打擊的華爾街又似乎幾buy羅姆尼，為股市徒添變數。
奧巴馬在任四年間，道指不斷創新高，收復了金融海嘯後的失地。然而，美股升的最大一個原因是美企在海嘯後，大刀闊斧裁員控制成本，美國公司從來順境請人快，逆境炒人唔手軟，由此創造盈利，但同時造成了失業率高企問題，失業率近月回落至8%以下，看似有所改善，其實只不過是數據計算上的漏網之魚，唔少美國人長期無工做，離開搵工之列而唔計數，令失業率表面看似回落。
今年上半年，美國有超過130萬個破產申請，當美國人發現自己或身邊好多人無工做，怨氣自然投射到現任政府身上，加埋稅收、醫療等其他政策，羅姆尼針對此點，刻意凸顯要轉變，以經濟為競選主題。奧巴馬一邊行寬鬆財政政策印銀紙，但對國債高築束手無策，政綱中便銳意向有錢人開刀，擬提高全美國最富有的2%美國人稅率，增加稅收，紓解財政所需。
候選人各有政綱，幾多落實、幾多是空頭支票，唔到埋單嗰日都唔知。其實，美國大選年，美股通常向好，因現屆政府要取得選票，盡力營造一個美好環境，股市便是最好的催眠藥，但當一切塵埃落定，勉力支撐的股市便抵抗不了地心吸力。觀乎最近一個月，道指明顯動力不繼，要慎防政治騷一完，更明顯的跌市會來臨，資金有機會由美國市場流走，轉往其他落後區域。