前晚歐洲商業活動時段，再有資金流入香港銀行體系，金融管理局於香港星期二傍晚時份，因應港匯觸及7.75強方保證，入市沽售27.13億港元買美元。執筆不久，昨日港股收市後，金管局連續第二日向市場注資，再度沽出27.13億港元，以維持港匯穩定。注資金額與上日相同，預期今天銀行體系戶口結餘將增至逾1,684.3億港元，再度引起市場對海外資金流入，帶動港股上升的憧憬。
其實，昨日恒指便以21,539點水平開市，高開超過100點，全日低見21,496點，高見21,648點，最終收報21,641點，成交金額為479億元，未算突出。當然，有錢流入，就是否代表資金二話不說就全數投放到股市去，還是值得懷疑。縱使這批資金，真的是全數流入股市，因牽涉金額微不足道，港股是否就此能創造另一段持久升浪，還是有待印證。
前文說，港府打房，初嘗甜頭。誰不知，沒多久，市場又好像消化得一乾二淨了。本欄最近曾提及世叔伯擁有，被專收舊樓的上市公司提出收購，坐落於未來港鐵（00066）沙中線途經舊區的兩個小舖位。不足三百呎實用面積的地方，竟然在上周五港府推出辣招後，再獲買家提價收購。似乎港府兩大財金官員「傻華」和「家禽」，還是「陰陰嘴」笑得得太早。
記憶所及，收購者對世叔伯出價，由月多前的450萬元，分兩次提價，最終在上周末願意用600萬元收盤。彷彿，上周末港府未曾出過招一樣。而從股市走勢推敲，昨日恒指中的香港地產成分股大部分跑贏大市。長實（00001）股價升2%，恒地（00012）升1.2%，信置（00083）升1.3%，很明顯，股市投資者對政府的最新措施並不太擔心。
昨日早上，上網查考恒指牛熊證街貨分布的最新情況，但見星期二收市水平上下500點範圍計，熊證街貨約等於759張期指淡倉，而牛證街貨則高達3,384張好倉。慣常用過往的「相反理論」原則去判斷，相差比例高達1：4.4，昨日港股就算不立刻大跌，亦不應愈升愈有。姑且看看，因超級颶風而停市兩日的美股，昨晚表現如何，再謀定而後動。
無可否認，全球資金在各式寬鬆措施下，會變得愈來愈充裕。一眾投資者在通脹，又或者貨幣貶值的恐懼下，亦愈發有誘因衝動投資。而從全球政經博弈大勢下，QE發源地美國和日本的資金流向中、港市場保值、保命，絕對言之成理。而同樣以印鈔解決問題，還提高富人入息稅率，甚至乎準備收富豪年資產稅的歐洲，資金流入亞洲更是必然。短期內要爭辯的，即使年底前港股還會創年度新高，之前的調整，會否就是我們所見一樣的輕微？
申銀萬國聯席董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）