工行盈利能力存憂

楊凱生表示，工行首三季淨利息收益率微升至2.67%，較今年上半年微升1點子，主要是由於債券投資回報增加，以及七成存款已重新定價，但該行貸款僅四成完成重新定價，意味今年第四季及明年的淨利息收益率，將面對一定壓力。

瑞信料資金成本上升

瑞信認為，工行第三季的定存比例升至51%，較六月底時升約3個百分點，亦可能會對工行的資金成本造成壓力。

事實上，除了工行、建行及中行外，其餘6家H股上市內銀首三季的淨利息收益率，均較上半年收縮1至10點子。

資本要求料暫行雙軌

工行因為發行結構性及保本理財產品，錄得32億元（人民幣‧下同）的開支，變相增加資金成本，高盛認為若計入有關成本，工行淨息將按季回落。德銀則指出，工行有關支出是由於調整理財產品的結構以配合資產負債表。

對於內銀將於明年落實新資本要求，楊凱生透露，若工行採用傳統加權法，新要求下的資本充足率將上升0.06個百分點，核心資本充足率升0.14個百分點，但如果使用先進的內部評級法，資本充足率及核心資本充足率，將分別升1.43及0.93個百分點，所以他「非常期待」採用內部評級法。

不過，楊凱生指，中銀監態度非常審慎，要求銀行未來三年採用兩種方法的併行期，如果銀行因內部評級法大幅提升，其升幅要打折扣。

市場指工行績佳亦得益於表現更好的資產質素，楊凱生指第三季末工行逾期貸款餘額有所下降，小微企不良貸款率1.32%，高於整體貸款，冀未來進一步下降。