馬鋼預警蝕足成年

料第四季虧損收窄

馬鋼指國內經濟增長持續下滑，下游需求不振，七、八月鋼價大幅下跌，九月底國內鋼材價格指數102.45點，按年跌22.56%，較六月底亦跌11.28%，拖累馬鋼第三季營業收入減少9.63%。然而，九月受大規模基建項目獲批等因素影響，鋼價略有反彈，馬鋼指十月以來鋼價續反彈，所以料第四季公司虧損幅度或收窄，但全年仍會錄虧損。

高盛：行業復甦溫和

高盛認為，馬鋼第三季業績遜於預期，雖然在宏觀數據改善及前期項目需求帶動下，第四季鋼鐵需求將進一步上升，但現時內地鋼鐵生產快速反彈，料將限制鋼鐵價格上升幅度，鋼價於本月中已停止上升，相比水泥行業，鋼鐵行業的復甦比較溫和。

有分析員指，內地鋼價由九月底約每噸3,600元，上升至近期的3,740元，雖然鞍鋼未有就第四季業績作出預測，分析員料將有少許盈利。鞍鋼第三季虧損11.94億元。花旗預期第四季鋼價稍高下，將鞍鋼今年虧損預測由原來的52億元，調整至41億元，並將鞍鋼目標價由4.12港元上調至4.26港元，惟維持「沽售」評級。

資產減值損失倍增

馬鋼昨股價跌6.86%；鞍鋼跌3.96%；重鋼（01053）微升0.8%。

馬鋼業績通告顯示，第三季生產生鐵441萬噸，按年增加約5.5%；生產粗鋼438萬噸，減少0.68%；生產鋼材411萬噸，減少4.42%。儘管鋼價下跌，期內原燃料價格下跌，鋼鐵企業生產成本有所下降。

該公司第三季錄5.76億元資產減值損失，首九月累計損失11.63億元，按年增100%，主要是期內計提的存貨跌價準備增加所致。另該公司首九月財務費用升84.98%，至11.67億元，因期內借款及公司債券增加，以及美元對人民幣的匯率下降幅度小於去年同期，導致美元借款匯兌損失增加所致。