中國銀行(03988)交出勝過市場預期的第三季度業績,券商大致看好其表現,並指其估值相對吸引,獲上調目標價;不過,業績表現未如理想的中銀香港(02388),則遭部分券商下調目標價。
美銀美林、大和均上調中行目標價。美銀美林指其第三季盈利按年增長17%,令人驚喜,並提高其全年盈利預測4%,主要是其信貸成本較低,但預料信貸成本將於第四季反彈,故予以中性評級,但上調其目標,由3.05元上調至3.25元。但瑞銀指其盈利勝預期與資產減值撥備水平嚴重偏低有關,或埋下隱患。
然而,中銀香港卻因其淨息差縮窄而遭券商下調目標價。瑞銀指本港的離岸人民幣業務競爭漸趨激烈,或令其人民幣業務的淨息差更加受壓,故將其目標價由24元微調至23.5元。
摩通料內地銀行將會搶佔香港市場,令本港銀行業的競爭加劇,但相信中銀香港資本充足,又擁有龐大網絡,重申中銀香港為其行業首選,並予以「增持」評級。