Money Views：羅姆尼當選 股市當黑

與伯南克大打對台

羅姆尼的政綱與奧巴馬不同，主張收緊貨幣與財政政策，與聯儲局主席伯南克打對台，並一直大力抨擊量化寬鬆政策（QE），認為開動印鈔機無力扭轉經濟頹勢。羅姆尼認為不應推行QE，印出來的銀紙不能推動實體經濟，所以曾定下承諾，若成功入主白宮之後，就會把伯南克踢走。所以若羅姆尼順利當選，即代表QE3和伯南克將會消失，改為以收緊貨幣政策和減赤作為新的重點，聯儲局低息的承諾亦不知能否維持……這對於股市來說，應該是個壞消息。

不過，羅姆尼的論點，道理上真的較奧巴馬為強。

大家眼見美國政府在QE1和QE2不停印銀紙，但金錢只是進入資本市場而非實體經濟，不能推高GDP及降低失業率；小部分人因資產泡沫得益，但推高了企業生產成本，再轉嫁至消費者的層面，削弱了民眾的實質購買力，失業情況加劇和民眾收入下降，進一步推低經濟。這是過去四年，很多美國人的親身感受；若新美國政府再把銀紙印多四年，只會把氣球愈吹愈大，到爆煲時的殺傷力就愈大。

加速墮入財政懸崖

在第一場選舉辯論會前，普遍看好奧巴馬；但辯論後卻明顯改變，民調顯示雙方的支持度相若，甚至羅姆尼有時更領先數個百分點。所以羅姆尼勝出，是完全有可能。

除了伯南克可能被炒魷外，如果羅姆尼順利當選，「財政懸崖」（Fiscal Cliff）的問題將更難解決。

在一一年八月的時候，美國因為舉債到達上限的危機，民主黨和共和黨組成了「削減赤字聯合特別委員會」，亦稱為美國國會超級委員會，在削減1.2萬億美元赤字的具體內容提出建議，但最後兩黨「講唔掂數」，需要在一三年啟動「自動削減赤字機制」。

據估算，今年美國財政赤字將達到1.2萬億美元，在年底會再次達債務上限；若羅姆尼當選的話，從他抨擊伯南克量化寬鬆政策的言論，多數會執行削減赤字的行動，而不會跟民主黨尋求解決方案，到時「財政懸崖」問題將立刻出現，對經濟產生一定的負面影響。

林一鳴

中信証券國際執行董事和企業及高資產值客戶銷售及業務發展主管，上海交通大學博士後、香港中文大學財務系哲學博士，曾獲選為「上海市1985年至2005年最優秀博士後」之一。

免責聲明：此文章之內容，只提供給零售證券投資者作參考之用，所載的見解、分析、預測、推斷和預期，只是根據可靠資料而作出的研究觀點，只反映作者本人對投資市場的個人意見。