大行匯報:山水水泥看高一線

瑞銀發表報告指出上周內地水泥價格進一步上升,主要受中國東部地區需求回升及供應規律帶動,南昌、杭州及合肥水泥價格每噸進一步上升10至30元人民幣。至於英德水泥爆炸事件後,廣州及南寧水泥價格持續上漲。隨着冬季的來臨,西北地區的西安水泥價格每噸則回落5元人民幣。

中國東部及南部的水泥價格持續上升,需求復甦是關鍵所在,加上供應限制提供了進一步的動力。

瑞銀建議投資者增加水泥股的投資比重,而考慮到估值,在A股及H股中該行首選安徽海螺A股(600585)及山水水泥(00691),評級為「買入」,目標價分別為21.5元人民幣及6.5港元。

該行認為,中國水泥行業的潛在風險是中央對於落後產能的淘汰及控制新增產能;另外,中央對保障房興建政策亦影響市場對水泥的需求。