點心債信貸評級受重視

息率有下調壓力

鄭俊峰接受訪問時稱，信貸評級對點心債影響，今年開始變得明顯，原因之一是投資者種類增加，包括較重視信貸評級的央行、基金公司等。但部分私人銀行熟悉債券發行人背景，即使其債券沒有評級，但因息率吸引，反而受私人銀行追捧，息率高於4厘的債券特別受歡迎。

近期人幣續升值，他稱，點心債息率或有下調壓力，但影響力不及內地債券息率顯著。他解釋，自去年十月起離岸人幣回流內地渠道增，若本港點心債息低過內地，投資者會選擇到內地投資，故本港點心債息趨升，漸貼近內地債息水平。

發行量料二千億

港去年點心債（包括債券及存款證）發行量約1,650億元，截至今年十月三日已達1,610億元，差不多是去年全年總額，按年增20至25%，鄭俊峰估計，全年發行量約2,000億元，原因之一是貨幣掉期巿場今年相對活躍，有較多外資銀行完成發債後，再將籌得資金轉為美元。

新加坡、台灣及倫敦等相繼發展離岸人幣業務，鄭俊峰指香港仍具優勢，如莊家集中，且於香港定價等。