歐美央行九月相繼推出量化寬鬆措施後，引起新興市場關注的熱錢流竄，終於殺入香港。金管局上周六香港時間凌晨在紐約市場，按聯匯強方兌換保證水平（即一美元兌七點七五港元）「硬食」逾六億美元沽盤，相當於約四十六億港元，以維持港元匯率穩定，是金管局近三年來首度開齋的干預行動。
金管局在外匯市場直接插手，防止港元過強，既是捍衞港元匯價的自動防禦機制，也是向市場發出清晰警號：熱錢正式闖禁，打正旗號來港覓食，不再僅限於在本港市場外圍閒蕩。○八至○九年期間熱錢湧港，催生股市樓市泡沫的風波勢必再起，本港金融體系及資產市場從此進入多事之秋。
根據機制，金管局承接的美元沽盤將會在本港銀行體系總結餘顯示，本周三的銀行體系總結餘將由現時一千四百多億港元，相應增至一千五百多億港元。新增金額縱或不多，可是閘門再遭衝擊，恐怕後患無窮。究竟這一波襲港的熱錢規模有多大，相信無人敢下判斷，正因其無底可探，負責把關的財金官員必須嚴陣以待，不容有失，盡快檢討現時的金融體系能否抵禦資金洪流，聯匯制度是否有進一步優化的必要。
金管局的資料顯示，由○八年第四季至○九年底期間，湧入本港的資金在短短十五個月內高逾六千四百億港元，平均每個月逾四百億元。在熱錢洶湧流入的效應下，本港股市及樓市當其時均錄得顯著升幅，足證熱錢威力驚人。
對比目前的情況，恒指現時處於約二萬一千點水平，與○七年歷史高位近三萬二千點尚有一段距離，或許未需急慮，不過熱錢若炒賣中資概念股，推高整體大市，在水漲船高及財富效應的因素推動下，再加上通脹威脅增加，難免進一步刺激港人買樓保值的想法，令樓市更呈兩極化發展，不利樓市「軟着陸」。
須知本港樓市指數近期迭創新高，早已「高處不勝寒」，就算樓市有措施針對短期炒賣，國際熱錢投資第一注未必選擇物業，也絕不可輕視資金氾濫下，業已扭曲的樓市可能更呈畸形發展，隨時被湧入的新一批熱錢「谷爆」，令港人再遭樓市崩盤的災劫。
除此以外，相比其他同樣面對升值壓力的新興市場，本港的處境更堪虞，因為其他貨幣兌美元升值，即使出口產品競爭力遭削弱，某程度上亦可抵銷通脹升溫的威脅，但港元的所謂「強」，僅限於對美元而言，實際上兌換其他貨幣是跟隨美元轉弱，根本無法紓緩入口通脹壓力，令本港要蒙受雙重打擊，若無良策應戰，港人必然苦上加苦。