銀彈突襲轟動港股

最新數據顯示中國經濟有望觸底,刺激資金流入香港,金融管理局三年來再入市干預,但因股市、樓市、人民幣匯價均屬短期頂部,再顯著上漲空間不大,第四季股市或屬大型波動市,有利對沖基金採用「長短倉」投資策略搵食,藉着銀彈「轟動」港股。

面對資金湧入,基金急進行部署,投資組合中會增持「經濟復甦概念股」,持有現金比例或降至不足5%。

大鱷上周偷步平淡倉

基金經理表示,中國公布最新經濟數據後,強化投資者對中國經濟前景信心,上周四已見資金開始流入香港,故第一步是先平淡倉,貨源減少底下,上周多隻股份借貨沽空息率顯著上揚,然而基金無即時入市,上周五續持觀望態度。不過,上周六港匯終突破強方兌換保證水平,金管局需再入市干預,故即時調整投資策略,投資組合中增持「經濟復甦概念股」,若「十八大」之後市場氣氛再好轉,不排除會再增持股票,相信現金比例會降至不足5%。

不過,因現時中國經濟只是有觸底迹象,未知流港熱錢會停留多久,故投資策略會「步步為營」。有對沖基金經理稱,○八年十月湧港熱錢主要是「避險資金」,會停泊在股市、樓市、人民幣、債券等,是次來港熱錢相信只是環球基金的資金部署,只將一少部分資金調來香港,對是次熱錢力量有所保留,何況目前股市、樓市、人民幣匯價皆屬短期頂部,即使年底前「升多浸」,預期上漲空間不大。

他又說,第四季市場消息好壞參半,包括歐債問題、中國及美國領導人換班、第三輪量寬措施(QE3)資金衝擊力等,預期市場會大上大落,所以第四季會是對沖基金一顯「最拿手」長短倉策略的最佳時機。

恒指勢破21700高位

豐盛金融資產管理董事黃國英表示,近期港股走勢好轉,估計恒指極有可能會在第四季突破21,700點全年高位。另他認為投資者需留意近期港匯偏強,與歐元及澳元走勢背馳,難以評估熱錢流入本港會維持多久。

訊匯證券行政總裁沈振盈表示,若投資者單純以港匯強勢,認定熱錢將持續流入香港,並再推高港股,實屬不恰當。他又說,七月底至今,一直有資金吸納港股,個別基金的買貨部署相信早已完成,現階段出現的基金買盤,極可能屬短期炒作,相信港股要到十一月才會再有較明顯升浪。

康宏證券及資產管理董事黃敏碩稱,港股已連漲七周,今日借美股偏軟及周二休市因素,略為回落屬市場預期之內。他又說,港股升浪並非過急,有理由相信之前流入港股的資金,主要是吸納落後的板塊作長線投資,所以港股下跌幅度不會太大,內地基本消費股等高啤打(Beta)股,相信續有一定吸引力。

上周五美股挫逾二百點,港股預託證券(ADR)跟隨偏軟,滙控(00005)跌0.58%、中移(00941)跌0.84%,相當於恒指跌196點。投行消息透露,有對沖基金博美股回調,之後又會反彈,手上有貨對沖基金上周五開期指淡倉,及沽出認沽期權對沖風險,相信今日會獲利平倉,靜待歐洲開市若好轉會轉開好倉,希望美股周一或周二反彈,然後再賺一筆。