穆迪：內銀盈利勢跌

內地今年積極推進利率市場化，市場普遍認為勢打擊內銀盈利能力，穆迪統計13家內銀，料利率市場化將令其今年盈利減少285億元（人民幣‧下同），淨息差降4至6點子。不過中金及野村均認為，今年第三季大型銀行的息差仍會穩定，息差收窄的現象主要出現在中小型銀行。

人行今年六月及七月擴大存款及貸款利率的浮動空間，穆迪認為，銀行因此需要向客戶提供更具競爭力的利率，影響其息差，料明年內銀的息差將因此跌10至13點子，盈利減少796億元。

內地銀行業分析師認為，利率市場化對大型內銀的影響較小，因為大型銀行在存款業務有品牌優勢，而且客戶亦較忠實，對中小型銀行的壓力會較大，預期整體上市內銀盈利因利率市場化減少約5%。

穆迪認為，利率市場化亦將引發資產質素問題，內銀將逐漸轉移至風險較高的借款人和複雜的業務，如今內銀已增加對中小企的放款，但這些業務可能會產生較多資產質素問題。

事實上，內地利率市場化近年已透過不同形式推行，包括內銀推出許多結構性存款和理財產品，均可計入存款，穆迪認為，有關措施可視為放寬利率管制的另一種形式。

自從今年人行減息後，內銀的理財產品息率亦隨之下降，中金指出，內銀的資金成本回落，而且大型銀行已將活期存款由高於基準利率一成，下調至基準利率水平等因素，預期內銀今年第三季淨息差將回落5點子，其中大型銀行表現穩定，中小型銀行息差料跌5至10點子。

內銀於下周起公布第三季業績，中金料中港兩地上市內銀平均盈利增長17%。展望第四季，中金預期，內地將放鬆資本監管政策，包括明確《巴塞爾協定三》的過渡期，明年一級資本充足率要求降兩個百分點，以及允許內銀發行「本金可減記次級債」，為上市內銀緩解4,000億元股本融資壓力。