追貨慎防工業意外

滬深股市「逐關過」，但因美股維持高位，同時「十八大」或有利好消息，資金紛紛「打游擊」，炒作聖誕及新年檔期接單情況理想下，多隻工業股「鹹魚翻生」，個別股價更急漲一成或以上。不過，有細價股「揀股王」之稱的瑞信中小企證券研究部主管劉紹文認為，與其說訂單憧憬「炒起」有關股份，不如說是市場受惠內地基本因素改善。

此外，專研工業股、有「少女股神」之稱的申銀萬國證券香港聯席董事王雅媛認為，工業股驟熱純粹是因個別公司消息帶動，投資者選股時，要留意產品類型、主要出口市場等因素。

中國第三季國內生產總值（GDP）等經濟數據公布前，同時市傳人民銀行進行逆回購發生混亂，投資者保持審慎態度，滬深股市昨窄幅上落，滬綜指全日漲0.01%，收報2,098點；深成指漲0.27%，收報8,645點，兩市總成交額維持不足1,000億元人民幣的低水平。

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美國商務部日前宣布，九月份零售銷售按月增長1.1%，遠勝市場預期，為九個月來最大漲幅，令投資者憧憬聖誕及新年檔期接單情況理想，一眾從事設計及製造電子產品工業股顯著炒高，當中萬威（00167）急漲15.09%；早前發盈喜的建溢（00638）漲10.2%；日前披露上半年度盈利會有增長的富士高（00927），股價急漲8.51%，之後下午停牌，富士高昨晚發聲明，確認上半年度業務或較去年同期理想，然而上半年度毛利率20至30%為公司期望達到之目標，同時是否派發中期息，董事會尚未有決定。

中國因素股更值留意

劉紹文認為，與其說是聖誕及新年檔期訂單憧憬「炒起」，不如說是市場受惠內地基本因素改善，因而蓄勢向上。他續說，部分可視為「領先指標」的上游企業，例如建滔化工（00148），近期營運已改善，可預期第四季內地終端需求很大機會企穩，並且在明年首季繼續改善。他認為，股市從現時起會有兩季時間上揚，是次升浪當中，中小企能跑贏整體大市，具備中國因素的股份可跑贏純本港或純出口股。

王雅媛認為，股價急漲是因個別公司消息帶動，未必因美國銷售數據轉好。她又說，近期以出口為主的工業股「無運行」，即使原材料價格下跌，令生產成本下降，然而全球經濟疲弱，不少公司需面對沒有訂單或訂單不足問題，建議投資者選擇工業股時，要留意其產品類型及銷售情況，更重要是留意產品屬內銷抑或出口，若出口美國還好，出口歐洲則不大理想。

豐盛金融資產管理董事黃國英表示，早前到深圳工作，看見皇崗口岸貨車擠塞，親身感受到出口工業好轉。一些老牌工業股見漲勢，主要受個別消息帶動，加上股價極落後，提醒投資者投資工業股宜選擇上游業務，有基本交投量的股份，避免易買難沽。

經濟弱年尾難有驚喜

國信証券分析師范陽預期，整體而言，受到全球經濟表現欠佳拖累，聖誕及新年檔期訂單情況不會有太大驚喜，但受惠智能手機發展的工業股則不受影響，當中昨日急漲的富士高為其中一個例子。他稱，近年富士高拓展高端耳機業務，高端耳機市場正因智能手機帶動而需求大增，故可說正處「收成期」。高端耳機客戶價格敏感度不高，故富士高面對的議價壓力不大。