美國聯邦儲備局自從推出新一輪量化寬鬆措施以來，引起的爭論和非議頗多，其中主要是新興市場不滿聯儲局主席伯南克以鄰為壑，將本土的失業及通脹問題向外輸出，並且造成大量熱錢流向海外，影響新興市場的經濟和金融穩定。巴西財長曼泰加更直斥其非，指美國的做法無異於發動貨幣戰爭。
面對一浪接一浪的抨擊，伯南克在國際貨幣基金組織年會上辯稱，所謂量寬影響新興市場，根本查無實據，而且量寬有助振興美國經濟，美國作為全球最大經濟體，「美國好，世界也好」，各國應該從大處着眼，認識量寬的正面效益，而且新興市場也可用升值應付熱錢流入。
眾所周知，伯南克是研究美國經濟大蕭條的專家，也是貨幣理論的權威，不過全球通曉貨幣理論的專家學者如恒河沙數，絕不讓伯南克專美，明眼人都看得出，他的量寬正確論，其實是量寬歪論，只站在對美國有利的立場陳述，企圖用似是而非的論點，為美國損人利己的政策塗脂抹粉。
美國是全球最大經濟體，也是不少新興市場的主要出口市場，「美國好，世界也好」，確實是現今國際經濟秩序的實況，美國經濟倒下，全球經濟也很難抬起頭來。可惜，美國在整頓本身經濟的過程中，不願承擔太多代價，反而不斷透過推出量寬政策，將全球其他國家也拉落水，一同承擔美國經濟亂局的惡果，很難令其他國家願意配合美國的行動。
伯南克當然不會承認美國想以新興市場為腳墊，步向復甦之途，但他建議新興市場央行減少干預匯市，用貨幣升值來應付熱錢流入，暗指中國不應遏抑人民幣匯價，爭取有利的貿易優勢，則是露出了狐狸尾巴，令人更難相信美國的量寬措施是利己利人。
美國推出了三輪量寬政策，成效如何，大家有目共睹。伯南克不願說出政策的死穴，但日本作為推行有關措施的先行者，則可以用過去二十年來經濟不生不死的事實，踢爆量寬政策的限制和不足。專家指出，日本長期推出量寬政策，始終無法能重振當地經濟，關鍵是圓匯在期間大幅升值，抵銷政策的效用，美國當然不想重蹈日本的覆轍。
過去幾年，新興市場不讓本身貨幣兌美元大幅升值，究竟是否令伯南克如意算盤打不響的潛在原因，有待專家學者深入探討。美國現時勢成騎虎，包括伯南克在內的美國財金官員必須明白，如果只有美國好，全球皆受累，在全球經濟一體化之下，美國最終也會成為受害者，絕難幸存。美國財金官員的誤判，隨時會令一場本可避免的貨幣戰爭危機升級。