SMART MONEY：指數基金勝在簡單

近年指數基金成為不少「打工仔」新寵，愈來愈多成員亦將它加入強積金組合內，究竟指數基金到底有何好處？BCT銀聯集團董事總經理及行政總裁劉嘉時指出，指數基金的投資組合透明度較高，投資者只要看好指數走勢便可藉此參與；而且結構簡單易明，較容易令大眾受落。

被動管理 啱投資初哥

劉嘉時續稱，指數基金採取被動式投資策略，基金管理費較低，故較容易達致更高的成本效益。一般來說，指數基金較適合投資經驗較淺的投資者，因其基金結構簡單易明，投資者只要明白指數走勢，便能理解基金的投資表現。

至於指數基金的表現如何？據理柏的資料顯示，截至本年八月底，強積金平台上的香港股票指數基金類別於本年度的中位數回報為8.18%，而主動式管理的香港股票基金類別則為5.35%，可見前者表現較佳。劉嘉時表示，雖然指數基金上半年做好，但今年餘下時間的市場焦點未明，兩類基金的投資目的及策略亦不同，故難以預測指數基金會否繼續跑出。

看相關指數即知賺蝕

指數基金屬於被動式管理基金，故管理費用一般較低，回報被收費蠶食的比例較低。基金經理會直接按照指數成分股的比例，而買入相關資產，故毋須額外費時於股票分析上，所徵收的費用自然較主動式管理基金為低。基本上，成員亦不需花太多時間去管理基金組合，只要留意相關指數的變動，已可了解強積金的投資情況。

需要留意的是，因基金涉及交易徵費或印花稅等費用、轉換成分股的「時差」因素等，故指數基金的表現與指數的實際變動存在追蹤誤差，不一定完全跟足。

現時市場共有11隻追蹤指數的強積金成分基金，其中追蹤恒指走勢的有8隻，國指的有3隻。劉嘉時認為，由於恒指基金推出時間較國指基金早，現階段恒指基金的資產值仍然較大。

內地經濟放緩壓國指

近日各國推出刺激經濟措施，如美國的第三輪量化寬鬆措施（QE3）等，短線市況而言，恒指將受外圍利好因素帶動，表現將較國指優勝。「目前國指基金仍受中國經濟放緩、政治因素等影響，投資氣氛暫疲弱。」

以BCT恒指基金為例，截至今年十月十一日，其年內表現為16.42%，跑贏恒指。劉嘉時指，該基金主要投資於本港上市的盈富基金（02800），後者採取全面複製策略並完全依照指數內的成分股比例投資，因此較貼近指數變動，相比一些採取代表性抽樣策略的指數基金，其誤差較低。另外，另一強積金恒生H股指數基金追蹤恒生中國企業指數，年內表現為5.59%，表現相對較恒指基金遜色。