新奧收購恐落空收場

新奧能源(02688)收購中國燃氣(00384)今日屆限期,經過多番拖延,預計今日應有個「了斷」。據了解,新奧能源與中石化直至上周五仍未能就收購取得內地審批,收購行動會否延續有待今日收市後揭曉。

中燃一方連番購股

新奧能源提出以每股三點五元作價收購中燃,以上周五中燃收市價四點三元計,要約價顯著低於市價,獲得中燃股東接納的機會不大。目前市場預測新奧及中石化下一步行動,可能包括撤回收購建議;提高要約價,但仍須滿足內地審批的條件;或調整收購財團架構,包括加入新夥伴進行收購。中燃股東之一韓國SK發言人接受查詢時表示,該公司不會加入收購財團。

新奧能源已三度延期派發要約文件,證監會已將今日定為限期,收購方須於七日之內派發要約文件,除非出現非常特殊情況,證監會將不會同意再度延期,鑑於新奧此前均因交易未獲審批,包括商務部的反壟斷審查而要延期,相信今日再不能以此為延期理由。

值得留意的是,中燃一方近日卻是嚴陣以待,中燃董事總經理劉明輝「回朝」之後,連同執行總裁黃勇及多名員工,連番行使手上的購股權。

根據新奧的要約建議,財團須取得中國燃氣超過一半投票權,加上購股權的要約價介乎零點九元至二點七九元,換言之,中燃管理層及員工近日的換股行動,會增加新奧財團的收購成本。