能源市場上周受中東局勢及各國寬鬆貨幣政策影響。市場人士憂慮敍利亞衝突可能蔓延至土耳其，引發布蘭特期油攀升至三星期高位。
同時，以色列擬提前大選，總理內塔尼亞胡近月發表空襲伊朗核設施的言論，令人猜想空襲伊朗將成是次大選焦點。
沙特阿拉伯石油大臣表示滿意現時油價，認為供應充足毋須增產；而且石油輸出國組織及美國能源署的每月報告，均確認現時石油供應充足，因此油價上升主要原因可能是中東局勢對供應帶來的不確定性及各國央行的寬鬆貨幣政策引起。另一方面，美元匯價上升，令國際金價明顯受壓，惟基於QE3及各國央行的寬鬆貨幣政策，預料美元下行趨勢將持續，吸引資金流向黃金ETF。
資料顯示，自七月底起有191噸黃金流向ETF。投資者最近數周對黃金ETF感興趣，主要是擔心通脹及貨幣貶值令購買力下降。
歐債危機亦是另一主要原因，歐洲穩定機制（ESM）已正式啟動，歐洲央行正預備買入財困成員國的國債，惟有財政問題的國家西班牙至今仍不願求援，因求援將需推行更多緊縮措施，料將引發新一浪民眾示威。
上周農產品有多項利好因素，例如美國天氣好轉，玉米及大豆的收割進一步加快，較去年更快及更早，當中以玉米為甚，相信農產品的價格升勢將會略為放緩。
ETF Securities（HK）Limited亞太區董事總經理 Fred Jheon