理財Campus：由專家代勞好處多

現時市場提供高息股基金、高息債券基金及高債股債混合基金供投資者選擇，這些基金既避免投資單一股票的高風險，更可投資海外市場，從而賺取穩定的股息回報。

高息股基金風險不低

國泰君安紅利股票基金基金經理文志豪表示：「除基金費用、投資組合資產及行業配置、往績具參考作用外，投資者亦須注意基金的派息率，以及投資組合的加權預期派息，原因是兩者分歧性可以很大，隨時影響實質利息回報，例如同一個高息股基金組合，其目標年的派息率為3%，但加權預期派息卻可以是6%或2%均可。」他補充，如果基金文件如月報有列明此項就最好，否則投資者應向基金公司了解。

投資者選擇購買基金，表示他們相信基金經理的專業投資理念及策略，文志豪表示，就其管理的高息股基金而言，不論投資組合是建倉或調倉，第一步均會進行基本因素分析，如公司盈利能力、派息比率、估值、增長潛力等；繼而以量化指標進行初步篩選，再利用傳統方法如數據分析、行業比對、探訪公司管理層等步驟去揀選最合適之股票。

另外，高息股的投資風險不一定低。他解釋：「我嘗試把中證香港紅利指數及道瓊斯香港精選股息30指數，與恒生指數作比較，發現在不同時段，高股息股票的表現相比大市均是各有輸贏，但當我仔細觀察，便發現高息股之波幅不比大市為少。事實上，股票作為高風險資產類別，與大市走勢相關性甚高，故切忌一廂情願以為投資高息股基金比其他股票基金風險低。」