新股勒住見步行步
本港第四季的新股活動勢「膠着」！投行消息指，由於市場反應依然保守，如復星醫藥H股、鄭州煤機（00564）及中鋁礦業（03668）這些集資數十億元的中型新股未敢輕舉妄動，恐怕要到明年下半年，新股市場才可重現生氣。
消息人士坦言，復星醫藥的市場反應明顯欠佳，故遲遲未決定上市時間表，令不少準備「出籠」的新股都未敢貿然推出。「機構投資者反應保守，影響定價及估值，最怕定價低都無人吼，好似之前捲土重來嘅永達（03669），用六倍幾PE上市，同類嘅寶信（01293）都十幾倍，搞到夾硬上！」永達七月以6.6元招股，相當於二○一二年預測市盈率6.5倍。
時機恐待明年
他解釋，港股氣氛近日趨穩，但市場仍關注下月舉行的十八大，「等中央有新嘅刺激政策推出後，出年年初開始消化，下半年新股市場先會有轉機。」
據悉，復星醫藥仍積極作上市前推介，原計劃今日進行的上市路演推遲至下周一（十五日），最快下周招股，集資額約6億美元。有傳復星醫藥引入世界銀行旗下的國際金融公司（IFC）及德國藥廠拜耳醫療保健（Bayer Healthcare）為基礎投資者，前者認購2,500萬美元，另亦有傳英國保誠（02378）亦認購3,000萬美元。
至於上月「撻Q」的鄭州煤機，消息指，新股市場氣氛未改善，故仍積極觀察其他新股的反應，最快本月底才決定去向。早前傳出公司擬籌5億至6億美元，延遲上市是為吸引更多機構投資者「入飛」、及向中證監申請以更大折讓價招股。
惠生縮集資額
新股市場氣氛差，其他中小型新股紛紛「為上市而瘦身」。消息指，內地石化公司惠生集團最快下月啟動招股，十一月底或十二月掛牌，惟其集資額已由早前市傳的最多5億美元，降至2億至3億美元；中國鋁業（02600）母公司分拆的秘魯銅礦業務中鋁礦業，亦重新研究上市大計，現將更新財務資料予港交所（00388），或於未來三個月啟動招股，早前傳其集資額由8億至10億美元減至4億美元。