輪商精選:基金策略不變應萬變

不經不覺,二○一二年已過了九個多月,下周已經是「十‧一」加中秋的長假期,亦即踏入第四季的最後衝刺階段。近期環球金融巿場挾着QE3的利好消息而普遍做好,美國的指數受捧最為顯著,道指自QE3出台後,累積上升124點至目前的13,457點。

香港方面,QE3的出台令港股形勢稍為轉好,恒指於20,500點以上爭持多天,平均成交金額約500餘億元。雖然稍見好轉,但嚴格來說恒指仍末突破十年周線圖的阻力,始終香港大部分大規模的上巿公司業務源自中國,所謂「遠水不能救近火」,港股表現遜於美國亦不足為奇。再加上連續四天的假期,成交金額及數量可能會於假期前進一步整固。

對科技股寵愛有加

以目前的形勢,投資者又應該如何部署第四季的投資策略?筆者與行內為基金作買賣的經紀迎日交談,問到最近基金有否為第四季改變投資板塊,均不約而同地指出未見基金有太大動作。筆者自己查看一眾基金最新的報告,見到大部分美國基金重倉的仍然是蘋果公司等科技股,iPhone5的推出一度令其股價升穿700美元後方見回吐。筆者關注多時的本地科技股瑞聲科技(02018)近日亦升至29元以上。似乎基金暫時仍對科技股寵愛有加。基金其次多重倉的,則以日常消費股為主,金融銀行股仍然相對佔比重較少。

由此可見,第四季的基金策略可能是以不變應萬變。雖然QE3是高調出擊,但始終在美國大選之前,加上中國領導層未定,以至中日釣魚島問題等等未有答案的前提下,基金經理亦應該小心駛得萬年船。一眾小投資者亦要留意,如果情況持續不明朗,基金經理甚至可能提早收爐。

筆者代表荷蘭合作銀行。以上僅供參考,不構成買賣證券邀請或建議。認股證及牛熊證(合稱「非抵押結構性產品」)涉高風險,價格可升可跌,可損失全部投資。應了解風險及上市文件及徵詢專業意見。

荷蘭合作銀行股票衍生部董事 黃集恩