自美國推QE3後，港股表現全球跑第三，累計升幅達687點，日均成交大增，惟歐、美、日雖積極放水，但內地股市不振，形成港股高位整固。不過，有傳西班牙或於本周求援，以啟動買債措施，加上港匯於上周尾段顯著抽升，大市尚未達超買水平，加上上周走勢呈梅花間竹，部分機構投資者在近期買貨焗追後，未必會太快減持獲利，故筆者預期本周港股走勢平穩，周內期指貼近高水平結算的機會較高。
恒指過去4個月由低位18,056點回升，形成上升通道，指數上周在20,560點至20,900點上落，或要回補前周五的上升裂口（20,146點至20,475點），才能突破20,800點上升通道頂部，挑戰下個阻力21,200點水平。
然而中日關係緊張，貿易戰危機升溫，市場對內地經濟的憂慮情緒，短期仍會蓋過外圍利好因素，倘內地稍後公布的最新官方PMI低於50 ，將令市場擔心第三季內地經濟增長減速，加上內地外匯儲備增長緩慢，本土資金及存款有外流迹象，使央行難於短期內再放鬆貨幣政策。
內地A股跌至○九年初水平，亦會拖累國企指數表現。不過國企指數上周於9,650點至9,900點區間上落，惟10日、20日及50日線匯聚，而10日線已先後升越後兩者，形成黃金交叉，加上指數過去4個月，徘徊於9,000點至10,000點之間，形成大型擴散三角形走勢，只要指數能成功升破250日線，料有望擺脫過去半年的調整期。
股份組別方面，本周仍可留意中港電訊及電訊設備股，另外二線地產股亦可追落後。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）