新股千億集資「叫停」

光行鄭煤機難定價

鄭煤機其中一名保薦人透露：「基礎投資者已定，原本H股定價說好是A股價10%折讓，但A股一直尋底，根本無法定價，基金擔心H股掛牌日便破底，根本不敢入飛！光大銀行和三一重工亦一樣無法上市，內地『老總』普遍相信要等到十八大會議後，A股才能回穩。」

鄭煤機A股上周五創今年新低，報10.14元（人民幣‧下同），較三月初高位15.8元，跌35%。同樣突然叫停的光行上周五創今年新低，報2.63元，較二月高位3.1元低15%；三一重工徘徊於九月初新低8.95元，上周五收報8.96元，更較五月高位15.24元低四成一！

該保薦人指，以A股上市的公司便要背負「同步定價」包袱，反觀復星醫藥A雖然近日下跌，但今年走勢仍是穩步向上，上周五報10.33元，較今年一月低位8.08元仍高近三成，所以可維持本周推介，集資最多46.8億元（港元‧下同）。

人保銀河暫緩上市

至於內地未上市，打算A+H同步招股公司，例如人保集團及銀河證券，雖然沒有定價包袱，但投行界傳公司老總被中證監施壓，要求暫緩上市，避免進一步打擊疲弱的A股市場，內地傳招商銀行（03968）達350億元的A+H供股大計已拖延一年，平安銀行也已將200億元定向增發計劃延期一年，全都受到中證監「勸喻」。

近期頻傳裁員消息的投行界，都計算到多隻重磅新股假若全在十一月A股回穩後出籠，若再加上招行供股獲放行，吸水金額破千億元，對市場及業界構成壓力。

北汽吉汽棄掛A股

聯交所資料顯示，本港新股主板市場去年全年實際集資額約2,584.56億元，而去年第四季集資額為648.68億元，佔了當中25%；而今年一至九月新股集資額只有436.65億元，重磅股集中在第四季，料涉資達1,000億元，將比今年首三季多出超過一倍！

原定A+H同步的北汽，最終放棄了A股而先上H股。一直未有回到A股市場計劃的吉利汽車，公司董事長李書福直言：「我們追求的是依法、公平、透明。我認為A股市場太複雜，我們沒有精力在這方面打交道，我們也不想陷入這個泥潭當中去。」