日本央行宣布擴大資產購買計劃，理由不難理解，今之中日糾紛，對當地經濟的衝擊，有機會勁過去年大地震，情況相當險峻。
消息之後，區內股市全線上升，當時最正路而又算有得跟的走勢，是追揸貴金屬，始終資金是進一步氾濫，不過黃金白銀利好因素人盡皆知，短線博弈觸發調整也不出奇，並不算是特別吸引。自己反而覺得逆市趁高沽日經期指會更加好，假如中日糾紛持續，日本企業應該比中資公司更受打擊，既然暫時看不到雙方有下台階，手上又有一堆港股，用日經淡倉對沖效果可能較好。何況日本量寬歷史悠久，效果絕對成疑，其他日本貨品受影響未必太大，可是日本車肯定有一個勁低潮，並非量寬可以解決。
昨日港股相當似一個短期頂，當午市恒指再升，大部分股票根本跟不上，氣氛比表面差。不過，自己對於香港期指近期不會太認真，挾兩三隻重磅藍籌已動彈不得，而且內銀股剛剛稍有起色，以表面如此價殘，再挾高幾日也不出奇，做淡期指勝算不是特別好。
因此對沖另謀出路，假如像筆者不信內銀有力翻身，國企期指值得考慮，事實上昨日午市國指明顯比恒指弱，沽國指起碼不用硬碰超強勢的本地地產股，亦不必怕市場挾滙控（00005）或中移（00941），相對上仍算是較易捉路，走勢較為合理。
另外，也可以用個股作為目標，例如這幾日指數再升，捉中內房股做淡依然有得贏，當然選股難度甚高，但炒期指愈來愈難捉，更加似是死路一條，倒不如買個股Put博一博。
以目前水位，較有心水是博中移跌，中期業績後向下重估，雖然表面股息率高，但看來難有增長，兼且業務有風險，應該是上落區間已向下移，買即月85元Put不外1元左右，是相當吸引的高槓桿注項，不用跌得多，回到83元已經對本對利。
‧買中移Put或沽國企指數期貨
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士，公司客戶持有滙控及中移相關的衍生工具）