碧桂園目標價「嘜」高逾倍

德銀：可追落後

德銀指今年以來，碧桂園一直為表現最差的主要發展商，跑輸市場約30%，主要由於合約銷售速度緩慢，及銷售鎖定比率偏低。然而，預計更多新項目將於下半年陸續推出，該行預期合同銷售重拾升勢，股價應可追落後，目標價並由1.78元至3.85元。

瑞信報告則指，根據上周進行的考察，預計大部分發展商於九月及十月的合約銷售將可較八月有輕微上升，惟明顯較五月或六月弱，低於市場預期，不少發展商亦延後推出新盤。該行預期，雅居樂（03383）、恒大（03333）、恒盛（00845）及富力（02777）於未來數月表現將相對同業為差。

瑞信憂富力銷售

瑞信指出，上周參觀富力部分項目，有關銷情並不理想，而至今年八月底，富力達全年合約銷售目標320億元人民幣的62%，預料其今年有機會銷售不達標，故下調富力評級由「跑贏大市」至「中性」，目標價降20%至9.6元。

至於恒大，儘管在過去數個星期，公司積極推銷項目（如降價），但重點項目的銷售並無大改善，評級由「增持」降至「中性」，目標價亦由3.9元下調至3.4元。