面對內地經濟增長放緩，從五月中旬以來，政府採取一系列刺激經濟的穩增長政策，但沒有達到如二○○八年下半年那樣的效果，未能立即讓經濟快速反彈。
從最近公布的數據來看，不僅PMI下行並突破經濟景氣紅線，PPI、進口等不少數據都遜於預期。那麼如何評估當前穩增長政策效果？希望以傳統經濟政策來救助能否有效？從實體經濟情況來看，經濟增長下行的態勢並沒有改變，可能要四季度才能見底，悲觀情緒正在升溫。
樓市拖累多個行業
事實上，當前中國經濟面臨一個重大轉折期，特別是一個「去房地產化」戰略轉折期，如果不經過這重大轉折，經濟要走出下行的困境是不可能。
在這個轉折期，許多行業產能全面過剩、企業倒閉與虧損嚴重、銀行不良貸款增加及通脹壓力上升。如果僅是採取傳統的財政激勵或逆轉貨幣政策，在房地產市場性質沒有轉變下，住房投資投機者又會湧入市場。以高房價拉動的經濟增長或經濟「房地產化」是完全不可持續的，只要住房市場調整或房價下行，後遺症立即顯現出來。
住房市場面臨着嚴重的「去庫存化」風險，並且很快影響到鋼鐵、水泥、建築材料、鐵礦石、煤炭、電力等行業的產量嚴重過剩，這就是當前經濟問題最大的癥結。
政府希望加大對基礎設施建設的投資作為增長動力，這不失是一種辦法，不僅能帶動整個社會固定資產投資增長，也是化解產能過剩的好途徑。但是這種政策思路仍然沒有走出自上而下、政府主導的路徑，與市場化的自下而上有很大差距。
如要讓經濟真正實現根本性轉折，就得通過市場化的自下而上路徑，通過市場有效競爭，讓落後的企業淘汰掉，讓好的企業發展起來。要做到這點，在外需增長無法實現的情況下，就得真正把內地最大潛在需求挖掘出來，就是居民的住房消費需求。早幾年這些需求被錯誤的房地產政策完全擠出或排擠出了市場，變為潛在的需求。
這種潛在住房需求要轉化為現實需求，就得對住房政策進行重大調整，對住房制度進行重大改革，而且要通過公共決策的方式，不是由少數職能部門閉門造車制訂住房市場長效機制。當前中國住房制度與政策不僅把投資與消費兩重性綑綁在一起，導致嚴重的內在缺陷與矛盾，而金融信貸制度及稅收制度把這種缺陷與矛盾進一步放大。真正釋放居民住房的消費需求，才是解決當前中國經濟問題方向。
易憲容
當代內地著名經濟學者，原中國社科院金融研究所金融發展室主任，○七年辭去職位，目前在社科院金融研究所擔任研究員工作，以敢言著稱，有「房地產平民代言人」的稱號。易氏擁有上海華東師範大學碩士、中國社會科學院研究生院經濟學博士學位。