空巴母企斟併BAE

BAE與EADS長久以來合作無間，包括Eurofighter戰鬥機，倘若兩者合併，以去年數字計算，銷售額共約720億歐元（約930億美元或7,208億港元），將壓倒飛機銷量「一哥」波音及國防業龍頭洛歇馬丁（Lockheed Martin）的687億美元及465億美元，全球員工數目增至22萬，旗下資產除了Eurofighter，亦包括民航機和核潛艇。

雙重上市取代直接合併

由於雙方國防業務涉及美國、沙特阿拉伯以至澳洲等國，早前已跟相關政府交代合併方案。

EADS將佔新公司60%股權，BAE佔其餘40%，但雙方不會直接合併，而是透過統一管理層及雙重上市形式，即在德國法蘭克福、法國巴黎及英國倫敦證交所均可交易。

貴為全球最大民航機製造商，空巴現時是EADS最大銷售額來源，有分析員憧憬EADS透過合併減輕對空巴的依賴，在商用飛機及國防設備兩大業務取得平衡，另方面BAE冀從合併抵銷歐美削減國防開支對其相關業務的影響。

不過，Oddo Securities分析員德羅克勒認為，這將是組合複雜的企業，協同效益較遲出現，而打入美國國防市場障礙處處。

全球國防業整合揭序幕

英國《金融時報》分析指，基於BAE與EADS分別專長國防及民航機業務，業務重疊部分不大，質疑兩者合併後乏力節省成本；而且值得留意的是，兩年前BAE市值比EADS更高，因為國防業下滑，令EADS成功佔去大比數股權，雙方股東角力令日後業務整合更益困難。合併磋商浮面後，EADS及BAE股價昨日一度急插約10%。

基於空巴的美國國防銷售額不多，料不會招致美國反壟斷監管機構反對。若歐洲政府有意打造具全球競爭力的歐洲飛機業務，通過交易機會亦大。

波音行政總裁麥克納尼表示，對於BAE與EADS的合併「未驚過」，相信該宗交易會為全球國防業整合揭開序幕。