港府將於明年首季起推行「港人港地」條款拍賣，首先推出兩幅東九龍啟德發展區土地。然而，由於項目只能提供1,100個單位，加上優越的地理位置，相信樓價下調的空間有限。而其餘剛出台的調控政策，亦不足以改變房地產價格易升難跌的局面，本地地產發展股短線仍有反彈空間。
恒隆地產（00101）今年上半年營業額升60%至42.34億元，期內出售9個君臨天下及108個浪澄灣住宅單位，帶來12.72億元之物業銷售收入，平均邊際利潤達63%。君臨天下和浪澄灣仍有273個和1,126個單位待售，料繼續帶來銷售收入。
集團陸續出售非核心物業，葵涌紅A中心及銅鑼灣栢景臺的收入已於上半年入帳；另有報道指集團以15億元出售藍田麗港城商場，並有意出售長沙灣永康街商廈，資金回流有利未來發展。
期內物業租賃收入增長12%至29.62億元，其中內地物業組合增長較快，分部收入升22%至14.75億元，佔比由45.7%提升至49.8%。雖然上海的零售銷情減弱，以致該地租金升勢有放緩迹象。然而，即將開幕的瀋陽市府恒隆廣場購物商場已全部租出，預期項目租金回報率可達9%，同時可望與原有的皇城恒隆廣場產生協同效應；而無錫、大連和天津的項目將於一四年前相繼落成，料將成為新增長動力。
技術上，上周三至周五合呈「早晨之星」屬利好，昨日以大陽燭重上10日線及100日線，MACD熊叉收窄，中線走勢有所改善，可考慮於26.3元吸納，上望29.5元，不跌穿25元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）