參考牛熊資金流走勢，資金於上周大市下跌中流入牛證博反彈。截至九月六日的過去五日，約1.52億元流入牛證，同時約250萬元流出熊證，其中約1.36億元流入恒指牛證，連升三周。
恒指上周三大挫1.47%，是過去兩個月來最大單日跌幅，牛證街貨上升至50.1億份，熊證街貨下跌至20.9億份，牛熊比例升上2.39：1，為自五月十六日以來高位，恒指後市可以堅守19,000點上嗎？
現時恒指50天線正突破250天線，技術上出現「黃金交叉」走勢，後市會有轉勢的機會嗎？然而本年三月份，50天線亦曾突破250天線，不過恒指由高位21,638點調整至20,000點附近，反彈後於五月再急挫至18,000點邊緣。投資者應小心觀察大市走勢，小心控制投入資金規模，當趨勢仍未出現，不宜大幅提升風險胃納。
歐洲央行宣布無限度買入歐洲國家短期債券，受消息刺激，上周五全球主要股市做好，恒指大升592點，收報19,802點，升3.09%。截至九月六日牛證街貨跌至36.3億份，熊證上升至21.9億份，牛熊比例跌至1.6：1。現時牛證主要街貨處18,500至19,000點，約26億份街貨，相等於5,037張期指；恒指熊證街貨則主要集中於20,200至20,600點，約11.2億份街貨，相等於2,228張期指。
投資者如看好恒指後市，可留意恒指牛證67365，收回價18,928點，行使價18,728點，有效槓桿17.5倍。如看淡後市，留意恒指熊證64959，收回價20,888點，行使價20,488點，有效槓桿27.5倍。
騰訊（00700）股價自今年一月九日低見150.30元後，其走勢反覆上升，截至九月七日，其累積升幅達55.8%，為今年升幅最凌厲的藍籌成分股。八月十五日，騰訊發布第二季業績，盈利遠超預期，股價於八月十七日最高升至252.8元。儘管近日恒指從高位回落，不過騰訊表現仍然出色，守50天線233.10元之上。
騰訊上周五升1.7%，收報243.2元。投資者如看好其後市，可留意價外認購證19257，行使價262.01元，價外程度約7.7%，將於今年十二月到期，有效槓桿8.8倍，引伸波幅35.7%，每天時間值損耗約0.86%，街貨量約7.3%。
美林亞太區股票結構性產品部─亞太區認股證/牛熊證銷售部
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