前天同事從廣州藥業（00874）投資會回來，帶回各類涼茶、清熱沖劑等。喝着涼茶，回想這幾個月廣藥與加多寶的商標之爭，把廣藥從一家較少受關注的小國企，搖身一變成人盡皆知的企業，股價從年頭的7元升到現在的15.96元，廣藥紅罐產量七月環比更出現10倍的上升……但沒人知道這場官司何時結束。我也不會像但斌那樣，變身成這場官司正義、道德的代言人，在這裏評論誰對誰錯，倒是這場商業戰的其他關聯企業引起了我的興趣。
由於廣藥的競爭對手加多寶沒有上市，想了解加多寶的投資者都會看一下中糧包裝（00906）。此公司主要生產各類金屬飲料罐，金屬包裝及塑膠包裝。一一年加多寶紅罐王老吉佔該公司銷量30%，一二年兩片罐產量中的一半供給了加多寶。
雖然十分依賴加多寶，但是我倒認為廣藥進駐市場並不會為公司帶來太多負面影響。
首先，短線來看，加多寶更新包裝，帶動上半年公司加多寶訂單增長30%；其次，加多寶簽三至四年長單，有足夠的訂單溝通期，可將負面影響降到最低；此外，加多寶以外的三片罐客戶（紅牛、露露）增速穩定；兩片罐毛利較三片罐高，公司正積極擴充兩片罐產能，一三年產能將從一一年的15億罐增至45億罐。
還有的是，母公司中糧集團持股超過七成，中國食品（00506）生產可口可樂，因此可口可樂的供罐協議變得順理成章，公司明年有望成為可口可樂主要供應商，預計一三年的關聯交易額超7億。早前公司簽訂收購諒解備忘錄，收購的目標公司主要客戶是寶潔，有助拓展塑膠包裝業務。此外，還憧憬未來更多購併機會。
國泰君安國際（投資諮詢部） 王昕媛（作者為註冊持牌人士）