大摩批死港交所見72元

投資者靜待各國央行「放水」,以致股市買賣兩閒,有基金經理形容現市況「一潭死水」,摩根士丹利更發表報告,直言港股來自內地的動力減弱,將今、明兩年港股日均成交額分別調低至520億及560億元,預期會拖累明年港交所(00388)收入錄單位數增長,因成本增幅或超收入,以及預期港交所需要為收購倫敦金屬交易所(LME)發新股及發債各80億元,因此調低港交所一二年至一四年每股盈利預測,並將目標價由78元調低至72元,為各大券商中第二低目標價。

倘寬外資入滬礙H股流轉

摩根士丹利表示,過去兩個月港股日均成交只有440億元,市況疲弱之下,市場流轉率(velocity)自第二季起持續下跌,現時跌至不足50%。該行表示,因港股來自內地的動力減弱,加上缺乏來自內地的大型上市集資活動,因此將一三年及一四年港股市場流轉率目標,調低至○○年至○六年期間的約60%水平,又指若內地容許外資更容易進入上海市場,影響H股的交投,市場流轉率或更低。

該行又預期,港交所的薪酬及折舊支出增加,預期港交所成本收入比率到一三年將增至33%水平,將港交所一二年、一三年及一四年每股盈利預測,調低至3.79、3.77及4.09元。