港銀兩招 力保貸款

去年人民幣匯價升達5%，而香港的人民幣存款息率，較港元或美元貸款息高0.5至1厘，令企業有很大誘因以內地發出的人民幣信用證抵押，在香港借入港元或美元，將貸款換成人民幣作定存，到期後換回借款貨幣，達到賺高達6厘的利率及匯率雙重套利交易。

人幣雙重套利無得賺

今年人民幣掉頭貶值，港元貸款息率亦早於去年下半年節節上升，令人民幣雙重套利交易再無利可圖，而且該類交易以一年期為主，金管局在去年第三季開始亦收緊對人民幣有關業務的監管措施，令內保外貸交易量驟縮。

銀行界人士稱，今年有內保外貸到期後，由於企業再無雙重套利的誘因，不願將貸款續期，而該類交易的「碼數」通常較大，往往令銀行即時面對貸款組合收縮的壓力。

有大型銀行的企業銀行主管亦表示，今年人民幣雙重套利的內保外貸有所減少，在首季的影響最大，而今季開始，內保外貸不續期對貸款收縮的壓力已有所減輕。

轉攻按揭及貿易融資

他續稱，銀行為抵銷內保外貸不續期的影響，去年第四季已開始部署，主要透過兩方面着手，其中為爭取按揭市場，包括住宅及工商物業按揭，另一方面為積極轉向較短期的貿易融資業務，以九十日至半年期為主，所以今年上半年按揭和貿易融資的競爭非常激烈。

不過，有負責中小企業務的銀行界人士指，雙重套利的交易仍然會存在，只是客戶會由人民幣轉至其他貨幣，如澳元等，惟風險會較高，而吸取是次教訓後，即使人民幣重拾升值預期，因該類交易缺乏可持續性，冀盡量避免以有關業務作貸款增長的主要動力。