大行匯報:中國黃金盈利續受壓

瑞信發表的研究報告指出,中國黃金(02099)中期純利2,500萬美元,當中的每股盈利按年下跌17%至0.63美元,低於該行以及市場的預測約25%,主要是由於成本上漲所致。基於估計盈利將會繼續受壓,該行將其一二年以及一三年的每股盈利預測各下調35%以及23%,至0.14美元以及0.2美元,而評級則由「中性」調低至「跑輸大市」,目標價亦由27.6元降至15.7元,暗示每安士黃金的售價為1,100美元。

今年上半年,中國黃金的金錠及銅銷售分別按年上升23.5%及10.7%。另其業績遜預期,主因甲瑪礦區的單位成本高於預測,以及銅產量下降。由於長山壕礦及甲瑪礦區在成本控制方面均令人失望,期內金錠及銅單位成本分別按年上升13%及16%,反映公司的大規模擴產,對抵銷兩個低品位礦區影響的效用有限。

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