近期整體市場都較為淡靜，歐洲官員放大假，歐債暫無特別消息，無論在股、匯及債市都沒有太大變化。
市場縱對歐洲央行出招買債及聯儲局再推QE3有無限憧憬，但月初議息周後，兩央行均無實質放水措施出台，僅出口術指會在必要時出手。事實上，歐美主要股市自六月初至今已普遍累升一成上下。外幣方面，澳元累升近9%，紐元升近7.5%。
所謂政不離經，美國十一月總統大選，市場已預期奧巴馬將推出更多刺激經濟措施，亦料聯儲局會在未來一、兩個月放水；伯南克或會在月底Jackson Hole年會上明示一切。
筆者認為，大部分的放水預期已反映在現價上，到真正有行動時或會作最後一抽。畢竟三大指數以及高息貨幣距離今年三月高位只差1至3%。
另外，VIX指數亦已跌穿15之鐵底。這個指數在後雷曼年代都十分準確，每逢到達15，市場就進入risk off mode。持有澳元的投資者，可考慮在1.0560至1.06位置減磅。
交通銀行（香港）唐振皓