材料股具爆炸力

麥格理相信亞洲有很多投資機會,像內需、區內貿易及基建等方面,Axel指出,即使小型企業亦能夠受惠。麥格理的中小型股票基金管理成績,在業內名氣甚響,旗下麥格理亞洲皇者新星基金早前將一些消費類股票獲利,但對消費類仍維持增持的看法;儘管對材料類股票予以減持看法,基金組合也加入一些現金流強勁、有低成本擴充潛力的材料類股票。

對於區內基建投資活躍,Axel認為,中小企也可以從中受惠,但通常要有獨特專長的產品,才能夠在資本密集的基建行業取得商機,這些公司的表現往往取決於其商業構思,多於地區的大環境。惟他補充,投資者要注意小型股票的波動,這反映在小市值股票指數波動性高於大市值股票指數,投資者要有心理準備承受短期負表現。

中國市場明顯落後

麥格理基金管理亞洲區股票投資主管John Bugg認為,中國第二季GDP增長表現符合預期,增幅放緩除了因為歐洲問題拖累全球經濟,更重要是本身的緊縮政策所致。但隨着政策方向逆轉,市場已普遍預期中國經濟將觸底反彈。Bugg指出,中國估值明顯落後其他地區,而多數亞洲地區的估值都處於合理水平。觀乎基金組合,他稱整體市場未見降級,部分持股的盈利預期更獲上調。

基金月報資料顯示,新星基金於今年六月底的持股中,非核心消費品、金融及醫療保健分別佔29.34%、16.59%及11.18%,中國、南韓及香港佔地區比重分別22.92%、17.42%及16.83%。今年首六個月錄4.4%回報,低於基準指標的摩根士丹利亞洲(日本除外)小型股指數的6.53%。

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