華谷經濟投資契機多

「從目前情況來看，（中國經濟）今年稍後時間有機會好轉，因為政府手握刺激經濟的工具，這些工具在許多發達國家已不復見。」 Axel接受訪問時指，像歐洲低利率、低稅收又低儲蓄率，刺激經濟已難有板斧，中國的情況卻恰好相反。「中國擁有這一切！」Axel稱，中國有許多工具可以為經濟微調，例如減息、放鬆銀行貸款、又或者其他刺激消費的辦法，這亦是Axel對中國經濟保持信心的原因。

內需引領 方向正確

中國銳意以「三大引擎」推動經濟發展，近年歐美低迷打擊中國出口，內地亦放慢固定資產投資以壓抑通脹，本土消費遂被寄予厚望。觀乎上半年，中國內需表現是否達到期望？Axel是予以肯定的。他形容，去年起內需在經濟發展中擔當愈來愈重要角色，令增長更健康。「GDP有8%仍是很好的增長……中國正邁向發達國家的發展歷程。」他相信靠着內需推動經濟，中國以至亞洲短期可維持現有增長水平，甚至更高。

就像中國近期推行家電下鄉及汽車下鄉等政策，擴闊本土銷售，Axel表示，下鄉政策目的在扶持本土工業，同時解決貧富懸殊問題。又以奶類產品為例，數年前消費者對進口貨有龐大需求，如今觀念已有所轉變，對國產奶類產品有更多需求，這些都反映中國企業的增長機會。

但愈來愈多迹象顯示，中國有意重新加強投資，以維持經濟增長，像早前長沙市推出投資規模高達8千億元人民幣的招商項目，明顯想重施故技，用投資催谷經濟。麥格理也留意到內地資本支出確有一些復甦情況，Axel表示，部分亞洲國家也有大量基建投資，例如泰國水災後的重建項目，麥格理也有基金專門投資菲律賓基建。

亞洲表現更勝歐美

他對多個亞洲市場今年以來表現讚不絕口，像菲律賓、泰國、越南及馬來西亞等市場，今年以來曾有7至20%的增長，遠比歐美股市突出。「泰國除了受惠基建投資，當地銀行業的資產負債表都比其他國家健康。」

Axel續稱，越南如克服通脹，同樣值得留意，而新加坡的金融及出口等多個範疇都有增長機會。近月部分亞洲國家出口數字都有上升趨勢，例如新加坡六月份非石油出口上升6.8%，超過市場預期。

Axel同意，亞洲出口表現沒有預期般悲觀，包括澳洲等在內的區內貿易功不可沒。「雖然區內貿易不能夠完全取代歐美市場，卻已經紓緩不少痛楚。」

記者：劉思敏

攝影：林少權