西泥還擊「空軍」敗走

「真的假不了 假的真不了」

承認有偏見及沽空圖利的Glaucus，繼發表報告狙擊首鋼資源（00639）後，日前又發表報告，質疑西泥帳目及收購動機；對此，西泥主席張繼民直言：「我感到不痛快」，又說：「真的假不了，假的真不了」。

西泥於澄清通告中，重點解釋Glaucus報告中有關虛報利潤率的指控。

陝西水泥較貴 別省難比

西泥表示，報告所用基準及數據失實及不正確，公司取得高利潤率，主要因為平均售價較高，又指公司所經營的陝西省市場，○八至一一年上半年間，出現供不應求情況，而且因為水泥運輸成本極高，因此陝西省水泥售價一向較高，不能與在其他省份經營的同業比較。

公司分七點澄清Glaucus對利潤率的質疑，包括旗下安康廠房的利潤率，○九年十一月石灰石輸送帶建成後得到提升，故不應引用工商局○九年的數字。

對於有關公司收購價過高的質疑，公司表示，報告用作比較之價格只為股權收購價，與公司以資產估價所作的三宗收購不可比，而報告指賣方李大威住在員工宿舍，張繼民說自己不知道李大威住處，只是他確是陝西省知名商人。至於報告內其他指控，例如銷售與分銷開支及稅率過低、虛構存款，西泥反駁沒有支付大部分客戶運輸成本、年末應付增值稅不反映年內情況、報告對銀行結餘的分析誤導。

對管理層及核數師的頻密轉換問題，財務總監陳競修稱，轉換只是基於公司發展需要，西泥通告中指，Glaucus報告錯誤指譚競正曾為公司主席。

八月累漲9% 挾死空軍

西泥連環反擊後，昨日復牌股價最終僅微跌1.53%，收報1.28元。總結過去一周，西泥股價依然累漲3.22%，若按七月份最後一個交易日收市價計算，股價更錄得逾9.4%累積漲幅，若部署「食大茶飯」的「空軍」於七月底開始建淡倉，到Glaucus正式出手狙擊西泥時已變得「無肉食」。

事實上，昨日西泥沽空情況已經明顯收斂，昨日沽空額只有約128萬元，佔正股成交額只有約0.61%，沽空量只有98.2萬股，佔正股成交量更只有0.58%，與七月三十日高峰期沽空額及沽空量佔正股54.55%及54.51%比較，明顯有天壤之別。